“建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場”，這一表述被認為是土地制度改革的積極信號，但45只土地流轉(zhuǎn)概念股遭遇冰火兩重天。
三中全會閉幕當天，土地流轉(zhuǎn)概念板塊一度下跌0.4%，但空港股份漲停，報收8.17元。翌日，金隅股份大漲6.14%，報收6.74元；中弘股份14日一度上漲5.87%。
土地流轉(zhuǎn)概念板塊現(xiàn)內(nèi)部分化
Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今土地流轉(zhuǎn)概念板塊的漲幅為38%，在今年諸多熱點概念題材股中的表現(xiàn)中規(guī)中矩。
就在大會閉幕之前，有媒體援引消息人士的話稱，我國將進一步明確土地的集體性質(zhì)、耕地性質(zhì)和家庭聯(lián)產(chǎn)承包責任制“三個不變”，在現(xiàn)有土地制度不改變、18億畝耕地保護紅線的框架之下，未來要加大住宅用地供應(yīng)，調(diào)整工業(yè)用地和住宅用地的比例，從工業(yè)用地中擠出住宅用地。
市場對此迅速做出反應(yīng)，前期被爆炒的土地流轉(zhuǎn)概念股形勢急轉(zhuǎn)直下，連跌兩日，但公報發(fā)布后，該板塊個股持續(xù)拉升，羅頓發(fā)展、上實發(fā)展、中弘股份表現(xiàn)搶眼。
平安綜合金融某研究員提醒道，農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)18億畝耕地紅線不變，這意味著農(nóng)村自有土地轉(zhuǎn)化為住宅用地的可能性較小，增加住宅用地的重任主要落在自有工業(yè)用地的轉(zhuǎn)化上。“土地流轉(zhuǎn)概念板塊內(nèi)已出現(xiàn)分化，涉及農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的個股全線暴跌，市場資金亦開始向工業(yè)用地概念個股流入。”他說。
華泰證券資深投資顧問劉英認為，土地流轉(zhuǎn)和城鎮(zhèn)化改革密切相關(guān)，三中全會公報最大的亮點是集體土地流轉(zhuǎn)，所以應(yīng)重點聚焦集體土地儲備豐富的大上市公司，如羅頓發(fā)展、珠江實業(yè)、中集集團、中華企業(yè)、東方集團等。
“本次全會為土地制度的變革做了鋪墊，會后很可能會通過一些具體的執(zhí)行細則來推動土地流轉(zhuǎn)，而農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)是新型城鎮(zhèn)化的前提。但是，本次全會并未對土地流轉(zhuǎn)做出太深入和詳細的表述，這可能是為了留給今年末或明年初將召開的城鎮(zhèn)化會議。”浙商證券宏觀研究員郭磊表示。
工業(yè)用地再度得寵
其實，在三中全會之前，北京市就出臺了關(guān)于自住型商品住房的“京七條”，亮點在于鼓勵企事業(yè)單位自有用地用于自住型商品住房開發(fā)建設(shè)，一旦成功，則可以切實釋放城市存量土地資源，增加商品房供應(yīng)，使房價漲幅趨緩。
“由于趕在三中全會之前這一敏感時間出臺，‘京七條’或在一定程度上體現(xiàn)了政府的未來土改方向。”前述研究員認為，“自住型商品住房政策表明了政府以增加供給方式調(diào)節(jié)房價的堅定立場，但計劃供地面積和建設(shè)量較大，完成難度高，并可能擠壓商品房供地，控房價效果恐有限，對開發(fā)商來說弊大于利。但是，這可能代表了新土改的重要方向，后續(xù)細則和落實情況值得關(guān)注，一些擁有核心城市閑置工業(yè)用地儲備的公司將受益，如招商地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)、深長城等。”
記者了解到，在核心城市擁有工業(yè)用地儲備的A股上市公司還有金隅股份、空港股份、中華企業(yè)、外高橋等。
記者查閱相關(guān)資料后獲悉，金隅股份目前擁有約1000萬平方米有證工業(yè)廠房用地，北京市內(nèi)的工業(yè)用地占地面積約800萬平方米，其中200萬—300萬平方米位于五環(huán)內(nèi)的核心位置;空港股份子公司空港億兆地產(chǎn)開發(fā)有限公司在北京擁有867萬平方米工業(yè)用地;中華企業(yè)在崇明島陳家鎮(zhèn)—東灘地區(qū)擁有約267萬平方米土地;外高橋基于保稅區(qū)的性質(zhì)，區(qū)內(nèi)土地多以倉儲、物流等工業(yè)用地為主，此前曾定增27億元資金用于30個物流倉儲和廠房的開發(fā)建設(shè)，升值潛力極大。
后續(xù)政策可期
“本次全會雖透露出工業(yè)用地轉(zhuǎn)為住宅用地信號，但在土地屬性上尚未有細則跟進。此外，市場此前已反復(fù)炒作過工業(yè)用地轉(zhuǎn)為住宅用地，預(yù)期已有所透支。舉個例子，2009年7月之前，彼時尚未登陸A股的金隅股份就已經(jīng)有成功將工業(yè)用地轉(zhuǎn)為商業(yè)用地或住宅用地的先例。”上述研究員認為，“其實，農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)和工業(yè)用地并不矛盾，農(nóng)業(yè)用地主要涉及租賃等，而工業(yè)用地則涉及住宅建設(shè)，兩者區(qū)別主要在于國家的土地改革政策將向哪一方傾斜。”
國泰君安方面則指出，若土地流轉(zhuǎn)真正開始推行，并開始試點轉(zhuǎn)為住宅用地，將在多方面產(chǎn)生影響。從短期看，已持有一、二線城市周邊非住宅用地的企業(yè)將受益，如中華企業(yè)、上實發(fā)展、空港股份等;有利于平緩地價，改善開發(fā)商在一、二線城市的業(yè)績報表，受益企業(yè)包括保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、金地集團、榮盛發(fā)展等。從長期看，房地產(chǎn)市場供給將持續(xù)增加。
“當然，這還存在明顯的地區(qū)差異，京滬等土地資源最稀缺的城市最受益。”國泰君安方面表示。
相比于政策面的“欲說還休”，資本市場對此給予了積極響應(yīng)。截至11月14日午盤，金隅股份報收6.91元，漲幅為2.52%;空港股份報收8.09元，漲幅為2.93%。 | 
